商道 来源：华尔街见闻 时间：2023-04-25 10:49:54
随着一季报的陆续披露，2023年一季度，公募基金的整体仓位也逐渐“水落石出”。
根据choice数据统计，2023年1季度，主动偏股型基金继续加仓，平均仓位较去年4季度增加了1.11个百分点，至86.25%。
其中，有近6成主动偏股型基金都“开足马力”买买买，指向市场风险明显偏好回升。
【资料图】
根据choice数据，截至2023年1季度末，全市场共有7028只主动偏股型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金；A/C份额分开计算）。
该类基金整体仓位为86.25%，较四季度大幅提升了1.11个百分点。
这也是自去年四季度以来，主动偏股型公募基金连续第二个季度提升仓位。
从历史上，偏股基金平均仓位达到85%以上，已是罕见的配置，但考虑到市场刚刚从大幅调整中复苏，这样的配置可能风险并不大。
在纳入统计范围的6685只主动偏股型基金中，有3288只基金四季度末股票仓位在90%以上，占比48%，较二季度增加了6.14个百分点。
其中，万家基金的创业板2年定开基金股票仓位接近100%，位居所有偏股基金的第一位。
此外，业内还有4只仓位在99%的偏股基金，分别为中庚港股通价值18个月封闭股票基金、富国科创板基金、华夏磐润两年定开混合基金、东方红恒元基金。
这显示极限持股不是“个例”。
choice数据还显示，主动偏股型基金规模前十的公募基金，一季度有8家选择加仓。
其中，华夏基金是四季度加仓幅度最大的大型基金公司。其季度末主动偏股基金的平均仓位为86.36%，较上年末增加了2.52个百分点。
招商基金、汇添富基金的增仓幅度紧随其后，平均仓位分别上升2.3个百分点、1.85个百分点。
前十大基金公司中，汇添富基金的股票仓位最高，平均仓位为89.43%。
2023年一季度，明星基金仓位有所分化，增减皆有。
1季度，信达澳亚的冯明远加仓明显，加权平均仓位由76.74%增至93.1%，增幅超16个百分点。
从比重来看，其管理的信澳研究优选混合基金加仓较多，仓位从76.74%提升至88.22%。
冯明远认为，展望二季度，随着TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。
除了冯明远外，一季度，杨瑨、张金涛、谢治宇、胡昕炜等头部基金也进行了小幅加仓。
此外，值得注意的是，还有个别基金经理的仓位“猛冲”。
数据显示，一季度，崔宸龙的整体仓位虽然变化不大，但其管理前海开源沪港深新机遇，仓位由4.63%增至93.49%，增幅超88.87 个百分点。公告显示，一季度，该基金增发了C份额。
在一季报中，崔宸龙表示，该基金将会重点关注包括新能源、新材料、创新药、医疗器械、AI、自主可控、半导体等成长性较好的方向。同时会跟随经济运行周期规律，配置包括贵金属、稀有金属、能源等上游资源品以及消费类行业中较好的投资标的。
有着“活体半导体指数”之称的蔡嵩松在1季度竟然降低了仓位，估计会大出市场意料
统计显示，蔡嵩松管理的超大型基金诺安成长，一季报仓位69.69%，相比前一季度末82.42%的持仓比例，降幅超12.5个百分点。
另外统计显示，诺安成长当季度规模净增加27.5亿元。而该基金持股市值则从上个季度近205亿降到了一季度的192亿元一线。
也就是说，基金获净申购27.5亿元和基金经理减仓13个亿是当季度诺安成长仓位降低的共同原因。
而在这也是该基金，继2018年末后首度仓位低于70%。
这样的操作是落袋为安，还是小幅转向的前奏？
蔡嵩松在一季报中解释称，芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。
其中一点是芯片设计板块，从 2021 年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。
同时，应该觉察到，随着 chatgpt 的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入 AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。
除了蔡嵩松以外，刘格菘、郑澄然、周蔚文等明星基金经理的仓位也小幅下降了1~2个百分点。
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